谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 资料来源：Huatai Ruisi 上周，市场达到了新的最高最高水平，但大量流动性仍然是市场的主要基础。我们强调：1）在短期内，判断市场的重要性和获胜率并不高。必须维护配置，位置，线选择线以及高和低内部中间切换。 2）即使随后进行节奏调整，幅度也不是很深，并且市场将进入上升趋势的共识正在逐渐增加。过去，在国外提高国家基金，全国流动性和流动性一直是市场上增加的三个关键支柱。目前，三个因素正在收集积极的变化。将定量的时间者带到定性变化。只有在市场之后您已经完全积累了，您可以期望冲动会进一步发展。就组成而言，人工智能，创新药物，军事行业和大规模融资的链条是战略分配的关键点，内部起伏不定。 核点 该国的基本积极因素仍在收集 变化的基本改善通常是向上趋势的三个支柱之一，因为它从期望变为现实。当前的基本改进因素会随着时间的推移而收集，但要从定量变化到定性的因素。具体而言，1）在政治，技术和气候因素下，国家经济数据在7月削弱了，但是从一月到6月，一年中的年度国内税收支出年度增长率为8.9％，直到去年同期，这可能会导致国内需求的稳定和促进信任。 2）我们的模型表明我完整报告中股东产生的净收入净收入的增长率基本与第一季度相同。 2025年的年度报告可能显示在基本效果下具有一定的弹性，需求方面的拉力可能必须等待26年。 3）“反融化”提供了强有力的中期作用逻辑，强调加强期望，以改善材料部门和中等传输制造的供求模式。我正在这样做。尽管25H2的名义增长可能比上半年弱，但“反功能”为基础提供了长期的乐观信号。 居民的存款转移历史 改善内部流动性是市场上升趋势的另一个支柱。居民押金移动的最新故事构成了更好的家庭流动性的积极信号。未来仍然可能有空间：1）现有零售投资者可以主要使用它进入市场。随着黄金制造在市场上的影响，窗帘开始移动居民的存款。 2）最近回收了参与遗产管理产品分配的行动。它也是市场上增量融资的主要来源之一。 3）7月份的社会融资数据表明，非银行机构的存款大幅增加，除了行动之外，保险可能是重要的目的地。这意味着保险和资产管理可以分配新的低成本资金。 Back The Back，历史评论表明，几种类型的资本取向决定了当前的市场位置。私人资本头寸和北方方向活动已有历史回收，净资金价值通常恢复到1，响应新鲜发行的资金的增加，净值大于1.1通常与加速排放相对应。 上周，美联储发送了一个欺骗信号 国外的流动性改善是市场上升趋势的基础：三个支柱。美联储主席在周五晚上在杰克逊·霍尔（Jackson Hole）的年度会议上发表讲话，表明削减措施可以在9月进行。他的一般性声明是一半，期望降低市场利率。会议结束后，美国股票市场上涨，美元削弱。根据外国流动性的期望，上一季度任务中的外国资本状况可以改善，这可能会将外国资本归还到中国资产。在行业方面，我们审查了自2000年以来十年来美国国债的六轮下行趋势，我们研究了美国国库利率趋势的相关系数。 uu。香港，结合了A和香港行动的表现，从职位上受益的关键部门库存库存位置下美国财政部。 选择遵循趋势的线。上周，市场量达到了新的最高最高水平，财务管理中的持续过渡和居民资产分配仍在继续，并继续恢复新的启示。在短期内，市场仍然很强。临时报告和重要事件，可能存在中期逻辑旋转的空间，例如反向体积和AI。首先，在行业层面分配时，基地是兼容的，或者至少很难伪造，而当他们最近达到临时最大值或已接近前一个时，措施价格更有可能达到主线。计算机能源链，创新药物，军事行业，保险和与反内部循环有关的化学物质仍然有冲动。其次，在零散的方向水平上，可以使用中和低切割，SucH作为AI链，以增加应用，诸如应用程序，存储，包装，测试等。 风险警告：股市的流动性少于预期。内部和外部的基本风险都超出了预期。 图表 市场结构 家庭流动性 国外的流动性 相关研究报告 研究报告：“如何在新的最高最大值之后解释市场？” 2025年8月24日 他是Kang，博士研究员SAC No. S0570520080004 SFC No. BRB318 Wang Weiguang研究员SAC编号S0570523040001 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）