谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 CICC值研究 文字| Zhu Yue和Chen是的，Lei Yunze和Zheng Boyuan 新能源的出色发展必须主要支持热力，水力能源，核能，能源存储和有效的安装能力。在当前情况下，安全和冗余能力已反复降低，迫切能源迫切需要促进能源。据估计，第15个五年计划期的年平均煤炭容量需求为60-80 gw。对于当前的市场预期（30-40 GW安装容量），这是一个很大的差异。与容量控制和有效性相关的设备的构建提供了性能灵活性。 新的能源建设需要分配能力来调整它们以进行WI极端波动。假设最大能量载荷每年增加6％，并且系统的有效容量保持在最大能量负载的1.45倍，则自2024年以来，有效容量的有效能力约为30GW。假设2030年。 煤炭能源的产生在高水平上是稳定的，水电能源的增加将为相关设备公司带来弹性 业务暴露分析：（1）从东方电气，哈尔滨电气和上海电气的商业结构的角度来看，这三家公司的煤炭和水力发电公司的比例相对较高。 2024; （2）除了食物来源外，煤炭和Hidroelectric的增加还将促进支持自动化设备的需求增长。 Guodian Nanrui，Guodian Nanzi和Sifang Co.分别为2024。 根据安装量表计算能源设备公司的未来订单。我们控制喂养来源我们是增长率的巨大预期差异。在15日5年计划中，如果年平均供应/安装能力为75 gw，则与2024年的行业峰相比，三个重要的电气煤炭能源订单稳定，而与当前的市场预期相比，增长了139亿元人民币。同时，三个主要的新电力电力订单可以达到166亿元人民币，这一数字大约是双重居民，即Harbin 2024的电气和电气订单，并且与2024年的水力发电收入相比，增长空间几倍。 1。最大载荷的快速增长，系统的有效能力的冗余逐渐降低，稳定和可控食品的构建应增加。 近年来，由于温度较高，Natio的载荷最高Nal Electric网络一再违反了记录。 7月16日，该国最大的能源负荷首次超过15亿千瓦，自2024年达到高峰以来的高峰以来，该千瓦增加了15.6亿千瓦。这是自2025年7月以来的第三次。最高载荷可能达到15.5亿kW，相比之下，全国6.8％的销售速率是6.8％。相比之下，每年6.8％。负载的比例略大于电力消耗。 出于安全原因，不同类型的能源构建计划通常具有一定程度的可靠性。这被称为乘法后的有效能力。传统的能源，例如煤炭，核和水电能，通常更安全，而新的能源（例如风能和太阳能）较低。提及“ gance国家通知（评论草案）有关E的电力价格机制内政生成能力”，生成煤炭能量的有效能力系数被认为是100％。水力发能被认为是95％，核能被认为是50％，而风能和太阳能分别被认为分别为7％和1％。 如果将最大的年度能量负载除以安装能力有效比较，则可以看出，在新能源的主要开发（2019，2020）之前，它通常高于1.5。从2024年开始，由于新能源的巨大发展，该价值降至1.38。考虑到针对电力网络系统的监管角色的适当游戏，有效容量/负载的公允价值为1.45。假设最大能量载荷每年增加6％，并且系统的有效容量保持在最大功率载荷的1.45倍，则从2024年开始，有效容量的有效能力约为30 GW。 目前，主要能源可以支持有效安装可能性的GY来源包括水力发电，水力发电，核能，能源储存和其他能源。产生水力和核能源的年度增长空间有限（包括可以开发的水资源量，沿海核电站等）。因此，能源和煤炭能源的存储是可以大量建造的两个有效的容量资源。 假设每年的水力发能和核能每年增加30 gW和10 gW，并且能源存储每年在2025年至2030年之间增加50、80、90、100和100 GW，则每年的煤炭能量必须每年增加60-80 GW，并且仍然需要提供不可能的有效容量供应。 2。分支机构的能源设备的计算：煤炭能量的产生在高水平上是稳定的，水和电的增加将提供性能对关联设备公司的弹性。 [核和期望的差异：目前的市场在15个五年计划期间等待平均年产量为30-40GW煤炭，预计将达到70GW。] 煤炭和电力：目前的市场等待在第15个五年计划期间，平均年平均煤炭能力为30-40吉瓦。我们认为，新的能源开发需要支持安装能力的有效资源。煤炭和电力是重要的资源形式。根据先前的估计，在第15个五年计划期间，平均燃煤发电能力预计为60-80 gw。 水力发电能源：此外，最近在西藏的林吉举行了Yarunguzambo河下游的水力发电项目的开幕式。在州立法机关的直接路线下，在项目所有者和副矿工的一级建立了中央公司嗯。它于当天在北京举行。 Yajiang水力发电投影仪主要使用截获褶皱，矫正偏差和隧道的开发方法，并建造了五个级联电厂，总容量约为12亿元，大约60 GW.I将建造。考虑到使用西藏自我销售的当地需求，工程能力主要是出口和消耗的。该项目的发布还将刺激对水力和超高压设备的需求的增长。 东方电气，Harbin Electric和上海电气专注于生产大型能源生成设备，该设备涵盖煤炭，水力发电，核，风，燃气轮机和其他田地。 分析了这三家公司的商业结构，以确定随后的煤炭和水力发电期望随后的变化。 通过东方电气的商业结构来判断h来自三家煤炭公司的公司Arbin Electric and Shanghai Electric，与水力发电相对较高。 （1）东部电气：该公司在2024年的收入为697亿元人民币，其中24％占24％，而水力发电收入的4％总计28％。从总体增益结构的角度来看，煤炭能源的产生和水力发能的产生的总增益幅度高于毛增益的整体利润率，因此公司的总利润以生成34％的木炭总生成总收益。 （2）Harbin Electric：到2024年，该公司的收入为38.3 Myl数百万元人民币，其中木炭能源收入的43％占11％，总计54％。从总体增益结构的角度来看，碳能产生的公司的总利润占37％，而水力发能P的总利润PLants在2024年占13％，煤炭能源的总利润以及为三家能源设备公司中最高百分比的产生水力发电的核算。 （3）上海电气：该公司尚未透露详细的商业收入和毛利结构。根据该公司揭示的命令，上海在2024年的电气订单为1536亿元人民币，其中碳能力占21％。尚未透露特定百分比的水力发电订单。分析师预计该公司的水力发电订单约为6％。 除了电源外，煤炭和水力发电的增加还将促进需求增长以支持自动化设备。 根据每个公司的财务报表，传统电力，例如煤炭，电力，水，电力等。称为源行业收入的弹性。结果表明古迪安naN Lui拥有丰富的收入，Gudian Nan并不相对弹性，Sifan具有良好的收入弹性。传统的增量能源供应增加了主要自动化公司的需求。 与能源设备相关的公司的特定商业组成： 东方电气：到2024年，该公司的收入为697亿元人民币，其中24％的能源发电量为24％，水力发电产生的收入占4％，总计28％。从毛增益结构的角度来看，水力发电和水力发能的产生的总增长率高于总收益的整体利润率，因此公司在煤炭发电公司为公司的总增长利润率在2024年为5％的总增长量增长，并在总体上获得总价值的总价值，并且比33的总价值增长了34％，而高价值则比3.4％占高度的增长率。能量的产生。 Harbin EleCTRIC：该公司的收入在2024年为383亿元人民币，其中煤炭能源发电收入的43％占11％，总计54％。从总体增益结构的角度来看，碳EGenerationNergía公司的总利润占37％，其产生的水力发能的毛利率在2024年为13％，代表了产生的煤炭能量的总收益和产生的水电能的一般收益。它代表了三家能源供应设备公司中最高的百分比，约为50％。 上海电气：该公司尚未透露详细的商业收入和毛利结构。上海命令2024年为1536亿元人民币，其中煤炭发电厂占21％。上海电气没有水力发电业务。 3。根据INS的计算计算能源设备公司的未来顺序升级。燃煤能源之间的预期差异是最大的，水力发能的产生仍然具有显着增长的可能性。本报告的第一部分假设水力发能和核能每年将增加30GW和10GW，而能量存储将增加50、70、70、80、80、90、90、100GW和100GW和100GW和100GW和100GW和2025和2020030和2030。 根据先前安装量表的计算计算能源供应公司的未来顺序。煤炭能源的预期差异很明显，我们认为水电能量仍然具有巨大的增长潜力。 煤炭能量的产生是预测最大差异的能源形式。在15年级学生的5年计划期间，当前市场的平均价格在30至40吉瓦之间，我们正在预测年度煤炭发电能力。我们认为，新能源的巨大发展需要支持其自然的有效资源LED容量和煤炭能源的产生是一种资源。根据先前的估计，在第15个五年计划期间，平均燃煤发电能力预计为60-80 gw。 在第15五年计划中，煤炭能源为35 gw，是唐基，哈尔滨电气和香ki的年度生产能力，占股票的33％。在8亿元人民币的独特出价（行业需求较慢，团队价格较低）下，这三家公司拥有自己的煤炭发电厂价值约为92亿元人民币。他们的每年优惠/安装容量为70GW，Donki，Harbin Electric和Shanki，他们共享股票的每个1/3帐户。以单一的GW价格为10亿元人民币（对该行业的需求很强，设备的价格剩下），这三家公司拥有自己的煤炭发电厂，价值约231亿元人民币。 ESTO稳定与2024年行业峰的三个主要电动发电厂相比，Yuanion期望比当前市场预测高13.9亿。 水力发电产生也具有巨大的增长潜力。此外，我们希望在五年的五年计划期间向一般水力发电一代提供新的25GW年度报价。位于Yarlung Zangbo河下游的水力发电项目将于2027年开始提供新的10GW报价。在第15五年的计划期间，据估计，这一年的东方电订单和新的Harbin电力电厂将达到166亿元。在2024年，仍然有一些增长空间。 1）电力供应资本的建筑投资低于预期：开发工业与风能，天然气，煤炭，水力发电和核的投资高度相关。如果能源投资的完成少于预期，它将影响相关公司的绩效。 2）上游原材料的价格明显地。钢铁代表了电力设备成本的大部分，上游的价格波动和其他价格会影响分支机构的性能。 3）下游电力的需求少于预期。电力投资与电力需求有关。如果对电力的需求较弱，它将影响新的电力投资。 ; 4）生产扩张的进度低于预期。如果行业生产的扩展低于预期，则会影响行业销售。 5）宏观经济波动的风险：宏观经济波动后，这些行业及相关公司。 朱尤（Zhu Yue）：CITIC Construction Investment Securities'Specition新能源行业的首席分析师。他于2021年加入了CITIC Securities Reverions Development Department。他在研究行业拥有八年的经验。他曾在工业证券，创始人证券和杂志“财务”工作。它重点是调查能源行业的新连锁店，并解释和跟踪国家政策。从2019年到2022年，他领导了团队，并获得了新财富，金长颈鹿，水晶球和其他行业的著名选举的资格。 Chen Sitong：Citic Construction Investment Securities的能源团队和新能源分析师，西南大学金融与经济学的金融硕士及其研究地址是太阳能和风能。 2022年，他的团队在最佳新财富中排名第四，这是上海证券新闻中最佳新能源分析师的第二个数字。金·基林（Jin Kirin）在金·基林（Jin Kirin）的电池行业中排名第三，在金·基林（Jin Kirin）电池行业中排名第三，这是金·基林（Jin Kirin）能源通行证的第三个。行业。 Lei Yunze：Citic Construction Investment Securities的能源设备和新能源研究人员的研究指令，Tsinghua大学的电气工程硕士。 2022年，他的团队在最佳的新财富分析师中排名第四，这是上海证券新闻中最佳新能源分析师的第二个数字。金·基林（Jin Kirin）在金·基林（Jin Kirin）的电池行业中排名第三，在金·基林（Jin Kirin）电池行业中排名第三，这是金·基林（Jin Kirin）能源通行证的第三个。工业。 Zheng Boyuan：Citic Construction Energy Team投资证券和新能源研究人员，科学，北京毫无疑问的博士学位，其研究地址是储能和能源设备。 2022年，他的团队在最佳的新财富分析师中排名第四，这是上海证券新闻中最佳新能源分析师的第二个数字。金·基林（Jin Kirin）在金·基林（Jin Kirin）的电池行业中排名第三，在金·基林（Jin Kirin）电池行业中排名第三，这是金·基林（Jin Kirin）能源通行证的第三个。行业。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所以及扫描QR跟随更多粉丝的代码（Sinafinance）